貴州茅臺站上500元關口 預計能漲到600多元？

原標題：貴州茅臺昨日盤中最高價達500.10元 創上市以來新高

昨日，貴州茅臺隨著大盤企穩一路攀升上漲，尾盤在資金的推動下，再次大幅拉升漲逾3%，盤中最高價達到500.10元，創上市新高，也成A股史上首只站上500元關口的個股。

預計茅臺能漲到600多元

隨著大盤企穩攀升，貴州茅臺昨日小幅高開后一路上揚，在資金的推動下，臨近收盤，貴州茅臺大幅拉升上漲，盤中最高價突破500元大關，漲逾3.30%，股價再創歷史新高，總市值達6281億元。 8月10日盤中貴州茅臺一度拉升漲至499.60元，離500元大關只差臨門一腳。

目前茅臺股價到底貴不貴?東方港灣董事長但斌認為，每個公司有每個公司的不一樣的地方，但是茅臺相對來說是比較簡單的一個公司。因為茅臺就相當于一座液體金山一樣，跟金山還不同，一座金山可能很值錢，但是開采光了就沒有了，但是茅臺是水和糧食釀造，然后賣得也比較貴，毛利高達90%~92%，凈利有50%。

茅臺今年的銷售量大概是2.68萬噸左右，出廠價是819元，比如5個月之后，因為現在是7月份底，再過5個月，2018年。

如果2018年茅臺出廠價，提100元每股收益大概22元，如果提200元，每股收益大概是25元。茅臺這樣的企業，可以很確定地說比帝亞吉歐要成長得快，因為茅臺從2.68萬噸到8萬噸，到10萬噸，有量的增加，還有價格的增長。

在未來的十年能夠復合增長率20%以上是很正常，所以估值應該是不亞于帝亞吉歐的。簡單的算，給25倍，稍樂觀些就625元，還不包括已經分紅的。去年分了7塊錢左右，2017年估計每股收益18元。假設50%多的分紅派息，派息9元，就相當于625+15元，約640元左右。

機構維持買入評級

再來看下，各大機構對于貴州茅臺估值的看法。7月28日以來已經不少券商給予貴州茅臺強烈推薦或增持買入評級，并且預計最高股價已經達到600元/股。

安信證券認為，因判斷茅臺價格快速上漲難以管控，部分名酒企業在采取價格追隨策略的情況下容易步子邁得更快。茅臺酒廠對價格保持清醒，穩價堅決，價格管控有效，則有利于行業形成慢牛思維，扎實做好產品、渠道和消費者培育工作。維持580元目標價，目標價相當于2018年26倍的動態市盈率。

中銀國際上調貴州茅臺2017、2018年盈利預測，預計這兩年年每股收益17.02元、22.39元，同比增長28%、32%。我們判斷2018年提價的概率較高，業績成長確定性高，維持買入的評級，目標價格由550.00元上調至600.00元。

申萬宏源認為茅臺上半年供不應求，批價上漲幅度也超年初市場預期，二季度發貨偏緊，預計三季度旺季將迎階段性放量。隨著批價的不斷上漲，出廠價提價的客觀條件越來越成熟，下半年市場的提價預期會越來越強。未來2-3年，由于受基酒的限制，供需矛盾將加大，2018、2019年供給偏緊將成常態，價格具備持續上漲空間。

申萬宏源維持盈利預測，預測2017、2019年EPS為17、21.6、26.6元，同比增長28%、27%、23%，對應2017-2019年PE分別為28、22、18，上調12個月目標價至600元，對應2018年27.8xPE，維持買入。

中報機構減持茅臺

不過，在一片看漲的情況下，茅臺今年來股價一路上行，不斷創新高，累計漲幅超50%，卻也帶來了機構持倉的變化。從中報來看，貴州茅臺機構十大流通股東較一季度增持299.57萬股，但中報還顯示，二季度證金公司減持了63.21萬股，社?；鹨涣阋唤M合減持了40.2萬股。

此外，貴州茅臺還遭到QFII小幅減持，但減持數量較少，僅7萬余股，與QFII持有的2300多萬股相比，實屬九牛一毛。

證時